行业动态：BOB半岛电子产品价格指数有助企业稳健经营

电子产品价格指数有助企业稳健经营

　　电子信息产业产品消费量巨大，相关企业数量众多。近年来，随着科技进步加快，电子信息产品更新换代加速，价格波动剧烈，企业经营效益时好时坏，给整个行业造成很大困扰。如何建立一个帮助企业稳健经营的风险管理机制，是该行业当前较为紧迫的任务。本文将对编制电子产品的价格指数的可行性进行讨论，探索期货市场服务电子信息产业的道路。

　　BOB半岛价格波动大 电子信息产业急需“避险”

近年来，电子信息产业在我国经济发展中的地位通过一组数据可见一斑：2011年，我国电子信息产业实现销售收入9.3万亿元，增幅超过20%;2011年，全年进出口总额占全国外贸总额的31.0%，出口额前三位的产品为：笔记本电脑1058.8亿美元，增长11.1%;手机627.6亿美元，增长34.3%;集成电路325.7亿美元，增长11.4%。

　　和日益重要的发展地位不相称的是，电子信息产业的经营环境并不乐观，产品价格波动较剧烈、利润率整体偏低，许多企业面临亏损。2011年，规模以上电子信息制造业实现利润总额3300亿元，同比增长16.8%，其中，有6个月份的利润呈下降态势。全年来看，电子信息产品进出口增速呈前高后低态势，价格波动明显。整个电子信息行业中，亏损企业达2497家，同比增长36.7%，企业亏损面达16.6%;亏损企业的亏损额同比增长52.9%。

　　虽然电子信息产业在我国发展空间较大，但2008年金融危机至今，产业整体波动性增强，基本告别稳步增长的周期。相关电子产品价格大幅振荡，以电容器为例，华强北中国电子市场价格指数监测的电容器价格近五年来波动明显。电子信息产品企业经营效益时好时坏，给整个行业造成很大困扰。因此，如何建立一个有效的风险管理机制，帮助企业稳健经营是该行业的当务之急。

电子信息产业有其自身特点，直接复制其他大宗商品在期货市场的运行规则显然是不可取的。比如，电子产品种类众多，仅华强北的电子元器件就超过300万种，这就决定了企业很难通过选择某些所谓的代表品种去覆盖整个产业。另外，产品种类过多必然造成每个品种的市场规模相对不足，这样就不具备建立相应期货市场的条件。

　　电子产品更新换代快也是阻碍该行业建立期货市场的一大因素，例如从20世纪90年代至今，内存产品已经经历EDO、SDRAM、DDR、DDR2、DDR3和正在开启的DDR4等时代，每一次的技术更新换代都会给原有产品造成致命冲击，产品价格快速走低，这在品种的选择和稳定上显然不符合建立期货市场的要求。此外，还存在部分产品如电容器，在型号、封装、品牌、是否原装、是否现货等方面存在许多差异，难以标准化等各种问题。

　　综上所述，电子信息产业简单复制现有大宗商品期货运行规则、开发单个电子产品期货合约的可行性较小。不过，采用多种电子产品编制价格指数，进行电子产品现货价格指数期货交易，却可能是一条可能走得通的道路。

　　综合价格指数成产业期货化“瓶颈”

　　电子产品的价格指数能够反映电子信息产品价格的整体走势，当现货市场规模扩展到足够大，市场被操纵的风险便会有效削减。

　　目前，在我国编制的指数中，已有机构编制出了电子市场价格指数，如华强北?中国电子市场价格指数(http://www.hcsindex.org/)。该指数连续运营五年多，在电子市场价格尤其是电子元器件价格的监测方面，体现出了一定的价值。比如，在2011年3月的日本大地震中，受供求关系影响，一些日产电子元器件价格出现大幅上涨，华强北指数的放大器等类别指数上涨明显，综合指数也出现大幅上涨。又如，在2011年下半年的泰国洪水中，全球移动硬盘产能受到影响，华强北指数中的硬盘价格指数上涨，直接反映了市场的价格变化趋势。这些例子表明，电子信息产品价格指数在监测市场价格变动方面比较灵敏。

　　当然，在选取电子市场价格指数作为期货交易的过程中，也会遇到一些问题。如何选取有代表性、能够准确反映市场变化的电子产品品类编制指数，是建立相应电子信息产品期货市场的前提。目前来看，市场交易量大、受技术更新影响小，换代速度较慢的中上游电子产品是较为理性的价格标的。